摘要 【股权激励计划终止 众信旅游股价再受挫】众信旅游集团股份有限公司部分员工在为公司业绩奋斗一年后，并没有如约迎来将所持股票变现“发财”的机会。(中国经营报)
众信旅游集团股份有限公司(以下简称“众信旅游”，002707.SZ)部分员工在为公司业绩奋斗一年后，并没有如约迎来将所持股票变现“发财”的机会。 7月7日晚间，众信旅游发布公告称，终止实施 2016 年性股票激励计划，并回购已向员工授予的全部性股票。而就在此前不久的6月26日，众信旅游2016 年性股票激励计划首次授予的性股票第一期刚刚解锁上市流通。 关于终止员工激励计划的原因，众信旅游在公告中坦言，“公司股票价格在二级市场发生了较大的变动，原激励计划较难达到预期的激励效果”。 就终止激励计划的原因及后续影响，《中国经营报》记者致电众信旅游副总经理董秘王锋，对方回应称，由于目前公司正处于半年报公告的静默期，不方便接受任何采访，“终止激励计划是公司正常的考虑，没必要做过多的揣测。” 一位不愿具名的证券分析师指出，一旦股权行权价、股票购买价高于二级市场股价，激励对象还不如直接去二级市场购买，其认购动力势必不足，员工持股原本的激励作用也会大打折扣。 2016年3月14日，众信旅游董事会审议通过了《关于众信国际旅行社股份有限公司2016年性股票激励计划(草案)及其摘要的议案》，确定2016年4月29日为授予日，以11.65元/股的价格向符合条件的394名激励对象授予900万股性股票。股票分3年解锁，完成2016年、2017年、2018年经营指标后，分别解锁30%、30%、40%。 然而，股权激励计划推出后，众信旅游却面临着股价一再受挫的尴尬。从推出激励计划到今年7月，众信股价从当时每股23元跌至叫停股权激励计划前一天的收盘价12.75元，累计下跌逾四成。 据了解，众信旅游此次取消员工股票激励将耗资6800万元，回购587万股，共涉及包括众信旅游副总经理董秘王锋等在内的361名高管和核心中层，回购的股票将被注销。 一位私募机构分析师指出，终止股权激励计划不但会打击员工士气，在一定程度上还可能对公司股价造成冲击，负面影响的大小取决于公司是否采取相应的补偿措施。 实际上，在众信旅游叫停股票激励计划后，股价跌势并未就此停下。截止7月21日的收盘价11.47元，相较于当初实施股权激励计划时的23元/股，股价跌幅已超过50%。 如果按照叫停前的激励计划，被激励员工手中还有2017年、2018年待解锁的70%股票，随着股票继续下跌，众信旅游员工将损失更多。 不过，作为2016年性股票激励计划预留性股票激励对象之一，上海众信国际旅行社有限公司副总经理、竹园国旅上海分社经理陆勇在接受本报记者采访时称，取消员工激励计划对整个团队并没有产生影响，公司暂时还没有推出下一步的员工激励举措。 随着旅游业消费升级，旅游巨头间的竞争已触及到多个细分业态，众信旅游近年来对垂直于渠道业态的资源多方布局。 一方面通过参股或控股方式接连将、美国、日本市场地接资源纳入麾下；另一方面，众信旅游不断加码出境游批发业务。据众信旅游最新年据显示，2016年出境游营业收入92.43亿元，同比增长23.35%；其中，出境游批发业务收入74.4亿元，同比增长27.32%。 据岷山集团国际旅行社市场总监蔡虹介绍，虽然旅游业市场规模很大，但相关的成本支出也在增多，整体的毛利率在缩水。“像凯撒旅游这样的行业巨头更多是通过门店网点的覆盖，以实现业绩增长。” 公开资料显示，凯撒旅游的旅游零售收入在全部营业收入中占比约60%；而众信旅游的出境游零售收入为18亿元，在营业收入中占比仅18%。 众信旅游坦言，相对于凯撒、途牛、携程等竞争对手，公司的优势之一是多年专注于一个行业所积累下来的经验、产品设计和服务能力、团队执行力等；不足在于零售渠道上的建设还有待提高，这也是公司目前着重努力的方向之一。 蔡虹告诉记者：“在零售端有很多单项服务，但这些单项服务渐渐都被携程、去哪儿等OTA划分完了。传统旅行社要在零售市场中占据一席之地的话，更大可能是在单团定制业务上布局，毕竟有毛利率的。” 推荐：
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