房地产投资：了解合资企业的基础知识近年来，科技股引起了市场的关注。但是，一个柳晋阳仍在尝试和真实的投资类别是房地产，许多投资者对所涉及的一些基本融资过程缺乏了解。 在房地产中，合资企业是两个或更多公司实体之间存在的协议，用于开始单独但联合的业务项目。通常，这些安排所存在的业务结构是一个单独的有限责任公司(或LLC)。 大多数大型房地产项目需要融资，允许房地产经营者与房地产资本提供商合作。这些实体是该过程的关键部分，因为它们实质上提供了使商业房地产项目得以实现所需的资本。 房地产合资企业实例要了解房地产合资企业背后的基本原则，请考虑以下示例。A公司拥有大都市区的土地，但总部位于佛罗里达州迈阿密。B公司总部位于，熟悉该市最重要的工业和人口方面。 A公司有兴趣用新办公楼开发房产。两家公司通过合作伙伴关系看到了共同的机会，他们共同建立了一家合资企业。A公司负责管理资本，而B公司提供使项目在地区取得成功所需的知识和专业知识。房地产合资企业：主要参与者 在我们举例说明的例子中，我们可以看到合资房地产业务至少由两方组成，通常被称为“资本”和“经营”。资本为项目提供资金(或通常至少是实质性的项目的一部分)。相比之下，运营合作伙伴通常是房地产专家，负责日常运营。优选地，操作员将是经验丰富的房地产专业人员，其在行业内建立并且具有获得，开发和管理良好定位的商业房地产项目的能力。 在这些情况下，实际上没有经验可以替代，并且通常需要的线上有大量投资资金。在任何联合房地产企业中，所有合伙人均应对与合资协议相关的损失和利润承担责任。但是，应该指出的是，这些责任只延伸到合资企业本身定义的特定房地产项目。除了这些责任外，合营企业的责任与协议中各方的商业利益是分开的。 额外的合资企业股权因素与优先股权相比，合资企业股权合伙企业的要素不同之处在于，房地产资本提供者(有限合伙人)可以与普通合伙人(保荐人)一起组建有限责任公司，最终收购了一个项目物业房地产。 赞助商的责任是在他们之前已经建立了大量专业知识的特定地理采购，执行和关闭项目的业务计划。但是，赞助商可能无法为该合资企业提供大量资金，并且必须寻求资本合作伙伴，其主要责任是通过优质赞助商对这些房地产机会进行投资。 合资公司股权(与优先股权相比)存在其他差异，因为在大多数情况下，资本事件或现金流量分配的收益并未确定支付的既定优先权。收益和分配均以同等方式支付(这是拉丁语中的短语，意思是“平等的基础”)，这是基于赞助商的初始投资百分比和资本提供者的要求。在达到特定的内部收益率(IRR)之前就是这种情况。 IRR要求达到指定的IRR要求后，项目的资本提供者会向赞助商提供相当于不成比例的利润份额的促销或附带利息。在收到物业收购的促销后，保荐人完成尽职调查，协调结算，确保抵押，并开始在物业收购时概述的业务计划的运营。 举例说明，赞助商和房地产资本提供商通常将分别投资合资房地产项目所需的所有股权的10%和90%。在大多数情况下，所有收益和现金流量分配和收益的90%支付给资本提供者，而剩余的10%支付给赞助商(同等金额)，金额等于10%IRR。 总内部收益率数字包括在持有期间累积的现金流量，投资的股本回报率以及投资的股本回报率。达到10%IRR门槛后，剩余的收益分成70%至30%(分别向资本提供者和保荐人)。支付给赞助商的额外20%(高于初始股权出资)是促销。在许多情况下，房地产投资者在交易的整个生命周期中都会遇到一个以上的IRR要求，以及与交易相关的额外促销机会。这通常被称为“现金流瀑布”，它有助于增加初始谈判中存在的投资激励。 |