近年来，我国旅游业发展势头良好，也带动了相关酒店业的不断发展。目前来看，我国酒店业规模扩张速度加快，产业集中度进一步提升，集团间的规模水平呈现两极分化态势较为明显。观察发现本土酒店集团规模扩张速度明显高于国际酒店集团，但与国际酒店集团相比在酒店和客房的绝对数量上差距依然巨大，但发展前景依然可观。 我国酒店业方面，锦江国际、开元酒店、南京金陵、首旅股份、港中旅酒店、碧桂园凤凰、山东蓝海等不断规模化发展，其《HOTELS》2012年发布的2011年度全球酒店集团规模排名，锦江国际、港中旅酒店、首旅股份、世贸君澜、开元酒店等5个集团均进入全球酒店集团前100名。近年来，随着我国酒店业诸多因素影响，行业内并购发展成为一个关注焦点，国内品牌酒店发展规模呈现明显扩张态势。 我们选取今年酒店业并购的案例来进行行业分析。在2015 年锦江与铂涛合作后，超过如家+莫泰成为国内经济型酒店行业第一大集团。同时，经济型酒店利润率持续下降，向中端酒店升级成为主要趋势，目前国内经济型酒店正在积极转型至中端品牌。2016年初，另一国内酒店上市公司首旅酒店并购如家的举动更是体现出行业现实，公司拟通过现金+股票购买资产的方式，直接及间接持有如家酒店集团100%股权，交易金额合计约110.5 亿元。本次交易将实现首旅与如家的利益，并引入携程作为二股东。至15 年6 月末，首旅酒店酒店达到187 家，客房达40,226 间；如家酒店数量达2,750 家，客房间数309,411 间。而前三季度首旅集团和如家酒店集团实现营业收入分别为9.76 亿元和49.94 亿元，归属于母公司股东的净利润分别为0.67 亿元和1.80 亿元。 实际上，在全国各大中城市中，如家酒店均有布局，如家酒店现状显示：集团旗下有五个酒店品牌：和颐酒店、如家精选酒店、如家酒店、莫泰酒店和云上四季酒店，涵盖经济型及中高档酒店，其中经济型酒店数量和收入占比分别达到98%和92%（主要为如家酒店及莫泰酒店）。15 年前三季度如家净利润下滑58%，根据16 年全新加盟商策略，如家将对加盟商的管理费率由6% 降至4%，从而进一步吸引优质加盟商的商业合作以大力发展特许经营业务。同时推出了逗号公寓品牌， 通过发展公寓模式，丰富如家酒店的业务模式，预计16 年开始盈利将逐步趋稳。 重组后的首旅将进入全品牌布局，线上线下资源整合发展， 并购完成后首旅酒店将成为国内第二大酒店集团（仅次于锦江+铂涛），并形成酒店行业高端、中端、经济型、民宿全品牌覆盖的战略。同时，双方将实现业务区域互补以及会员资源与用户平台的共享，预计未来线上线下业务整合也将成为重要看点。由此可见，酒店业的并购成为我国现阶段中高端酒店不断规模化发展一个重要径。 酒店业作为旅业的一个重要子行业，实际上与旅业的总体发展密切相关。近年来，随着人民生活水平的提升，我国旅游业出现快速发展，两位数的增长速度，也呈现出行业总体稳健发展的一个时代背景。
从我国近年旅游业总收入变化来看，体现了不断增长的态势，按照国际经验，当人均P达到1000元，观光游剧增；当人均P达到3000美元，休闲游骤升；当人均P达到5000美元，度假游逐渐旺盛。上述趋势变化情况来看，这种增长的态势将延续，如果从中国经济总体发展来看，国家力保十三五期间P增长率为6.5%，那么这种国民收入的增长将不断促进旅游业的增长，而其中的子行业仍将受益明显。
从未来中国酒店业发展来看，笔者认为外资品牌仍将在高端市场形成牢固地位，而国内品牌在中端区域占有较大优势。从其我国酒店发展业态来看，将可能体现“互联网+”与酒店行业的结合新型业态。 截至2015年12月，我国网民规模达6.88亿，全年共计新增网民3951万人。互联网普及率为50.3%，较2014年底提升了2.4个百分点。这为酒店业的“互联网+”发展提供了较好的运营工具或空间，互联网对酒店行业的渗透目前主要体现在行业整体链条的销售环节，未来酒店行业“互联网+”的企业转型升级潜在机会点一是在用户服务体验环节酒店客房、用餐、娱乐以及相关配套设施的互联网化;另一潜在机会点在于酒店在运营过程中同酒店周边行业的厂商在商业合作模式上的创新，进而打造出以酒店为中心的新生。 根据中国厨房设备网及酒店行业现状相关分析报告显示：目前国内全部酒店由国际品牌管理的约4%;由国内酒店管理公司管理的酒店约10%;酒店管理集团化率不足15%。与欧美地区酒店管理集团化率高达80%的状况、我国酒店业集团化、品牌化、连锁化管理的差距相当大。我们研究认为，差距存在，但也同时给我国酒店业提供了一个改善空间。 据前瞻网信息显示：2015年第3季度，中国在线住宿预订市场交易规模达到249.83亿元人民币，环比增长28.0%，同比增长82.2%。可以看出网络经济与酒店经济的接合度在增强，便利性与多元化模式的发展，为中国旅游业的总体发展提供了较好的发展平台。部分与电商平台、移动平台、团购平台等接合性质的酒店经营也体现出一个未来发展的新型业态或方向。
总体来看，酒店业作为旅业的一个分支，其未来发展将与旅游业、经济增长、人民生活收入水平等密切相关，就目前情况而言，产业并购、经济增长及新型运营模式等保持良性，未来发展潜力较为稳健，发展空间较大，但产业分化与竞争的格局也将体现明显，优胜劣汰、资本实力与品牌竞争将格外突出，预计未来酒店业发展将呈现规模化、信息化、智能化、等诸多变化的发展态势。 【特别声明】本报告由的河南和信证券投资顾问股份有限公司（原河南九鼎德盛投资顾问有限公司）制作。公司具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格资质，本报告为市场分析报告，报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何。投资有风险，入市须谨慎。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用，不构成所述佐证。
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